Ciclo de conferencias Tribuna Pública

FINANZAS

Imprimir || Enviar por E-mail

Nueva Entidad El grupo Mutual Alajuela-La Vivienda tiene una cartera de créditos de vivienda de ¢122.427 millones. Foto Albert Marín / Para EF / Archivo

Análisis | Participación de mercado empezó a bajar desde el 2004

Fuerte competencia de bancos obligó la fusión de mutuales

Mutual Alajuela amplía cobertura y mejora suficiencia patrimonial

Las cifras no dejan mentir: el dominio sobre una mayor tajada del mercado de préstamos de vivienda de los bancos obligó a las mutuales Alajuela y La Vivienda a anunciar su fusión la semana pasada.

Es cierto que ambas entidades tienen fortalezas financieras que les hubieran permitido seguir compitiendo por mucho tiempo, pero también es cierto que su porción de mercado estaba estancada o se venía reduciendo desde el 2004 (véase gráfico: "Mercado de crédito de Vivienda...").

La situación es clara: mientras los bancos comerciales tenían una participación de mercado en créditos de vivienda del 62% en el 2004, hoy es del 71%, mientras que en las mutuales la tajada se redujo: pasó del 22% al 21% en dos años.

Recordemos que cada punto porcentual representa hoy ¢7.500 millones en créditos. Si se toma en cuenta que el crédito promedio de una mutual es de ¢3,3 millones, se puede decir que en los últimos dos años, las tres mutuales han colocado casi 2.300 préstamos menos.

Mirando el pastel se nota -empero- que la situación de cada mutual es distinta: Alajuela se mantuvo en un 13% de participación en los últimos dos años; La Vivienda disminuyó casi un punto (hoy tiene un 1,6%) y solo la Mutual Cartago de Ahorro y Préstamo (Mucap) aumentó medio punto (tiene un 7%).

Desde ese punto de vista, las palabras de Patricia Pérez, gerenta de Mutual La Vivienda, tienen sentido: "Queremos tener un grupo más fuerte que pueda enfrentarse a la competencia que se viene, que me da la impresión que será bastante fuerte" (véase entrevista aparte).

En su criterio, luego de las recientes fusiones entre grupos financieros regionales y bancos internacionales, la competencia se va a volcar en buena medida al sector de vivienda por una sencilla razón: la nueva normativa de crédito de la Superintendencia General de Entidades Financieras (Sugef) favorece los créditos con garantía hipotecaria, nicho que han manejado al dedillo estas mutuales desde hace 35 años, pero que los bancos han acaparado recientemente.

Ventajas y desventajas

Ahora bien, ¿qué gana cada mutual con esta fusión?

En el caso de Mutual La Vivienda, se asegura su sobrevivencia en el mercado de la mano de la entidad más grande del sector, eso significa una mayor fortaleza financiera y una mayor cobertura nacional.

Pero todo parece indicar que la gran ganadora es Mutual Alajuela.

Repasemos: Se garantiza un nicho de mercado de 35 años de antigüedad; obtiene 17 sucursales más que le permiten ofrecen servicios en casi todo el país (excepto Limón), y se garantiza 120 empleados, de los cuales el 90% está dedicado a la venta de productos y tiene un conocimiento importante en el manejo del sector vivienda.

Eso es importante porque en un mercado tan competitivo como este, el tema de la innovación en los productos se vuelve clave.

Pero hay un bono adicional: con la fusión, Mutual Alajuela logra aumentar su suficiencia patrimonial en casi un punto porcentual, dado que después de la aplicación de la reciente normativa (Acuerdo 3-06), esta entidad quedó muy cerca del límite mínimo exigido (11,3%) y eso le ponía un techo a su crecimiento; La Vivienda tenía un indicador muy holgado (18%).

Entonces, ¿podrá el nuevo Grupo Mutual Alajuela-La Vivienda competir mejor con los bancos?

Tanto Óscar Alvarado, gerente de Mutual Alajuela, y Patricia Pérez, de La Vivienda, están convencidos de que así será, pues afirman que tiene un nicho de mercado importante y se han especializado en el sector durante más de 30 años.

Además, han logrado incursionar en otros productos (del sector bursátil) y empezar a darle un mayor servicio a un nicho incipiente como la banca de desarrollo (pequeñas y medianas empresas), lo que les permitirá diversificar su fuente de ingresos.

La pregunta lógica que queda es: Si hace diez años había siete mutuales y hoy solo quedarán dos, ¿debería haber solo una en el mercado?

Alvarado y Pérez son esquivos en sus respuestas y no hacen estimaciones, pero Eugenia Meza, gerenta de Mucap, es categórica: "Si quedara una solo mutual, se acaba la competencia y las ventajas que eso conlleva", afirmó (véase entrevista aparte).

Multimedia

En formato PDA

De nuestros anunciantes

Todo Nuevo Pathfinder 2006: Emociones en grande

María Teresa Bistué: "La educación ejecutiva enfrenta hoy un mercado cada vez más exigente y diverso"